כיצד ההון החוזר משפיע על תיאבון המשקיעים והרוכשים ואיך תפעלו ליצירת הון חוזר נמוך?
ההון החוזר הוא אחד הכלים המעידים על מצבה הכלכלי של החברה. במהלך עסקאות רבות שליווינו ב-Mergepoint, זיהינו שככל שצורכי ההון החוזר של החברה גבוהים מדי, חששם של המשקיעים
גדל – ולא במקרה:

1. ההון החוזר מבטא את צורכי המלאי של החברה, המאפשרים לה לספק את הביקושים השוטפים של לקוחותיה. צורכי המלאי נקבעים בהתאם למאפייני השוק בו החברה פועלת, למגוון המוצרים שהלקוחות צורכים, לזמני התגובה הנדרשים ע"י הלקוחות ולמהירות בה הספקים מסוגלים לספק את המלאי הנדרש.
מכיוון שמלאי הוא סחורה ששוכבת במחסן וממתינה למכירה, הכסף שהושקע ברכישת המלאי לא "עובד" עבור החברה ולא ניתן לנתב אותו לאפיקי פיתוח עסקי. לכן, חברה הנדרשת להחזיק באופן עקבי מלאי גדול וזמין ביחס להיקף הכנסותיה, צמיחתה תהיה איטית יותר והתשואה שהיא תייצר לבעלי המניות תהיה קטנה יותר.

2. כל מלאי הממתין במחסני החברה, עלול להפוך ל"מלאי מת" כתוצאה מחידושים טכנולוגיים בשוק, שינויים בטעם הקהל, טרנדים חדשים ועוד. במקרים אחרים, ערך המלאי עלול להיפגע כתוצאה משינויים בשערי המטבע, שחיקת מחירים וכדומה. חברות המחזיקות מלאי של מוצרים ברי תוקף (מזון, תרופות וכו') או מוצרים עונתיים (כגון אופנה), חשופות לסיכון נוסף: אי יכולת להיפטר מהמלאי בפרק זמן קצוב.

3. הון חוזר חיובי מדי, למרות שמו, אינו חיובי מדי… הוא עשוי להעיד על עודפי מלאי וחומרי גלם (מלאי מת), או על קשיים בגביית חובות מלקוחות (חובות מסופקים ואף אבודים). מצב בו מסתתרים נכסים "מתים" יפגע בשיעור הרווח המייצג של החברה מהווה אחד הפרמטרים החשובים בקביעת שווי עסקה.

4. חוב הלקוחות – עוברים מחבות לנזילות!
"חוב הלקוחות" מייצג את הלקוחות שקיבלו מוצר או שירות, אך מועד התשלום עבור התמורה טרם הגיע.
לאשראי זה השפעה רבה על ההון החוזר מכיוון שמדובר, הלכה למעשה, בהלוואה נטולת ריבית שאנו נותנים ללקוחותינו ויעילותה נמדדת באורך חייה (ימי אשראי).
אומנם ימי האשראי נקבעים לרוב על פי תנאי השוק בו אתם פועלים, אבל ככל שתצליחו לקצר את תקופת האשראי (למשל: שוטף+60 במקום שוטף+90), כך תידרשו לממן את פעילותכם השוטפת לתקופת זמן קצרה יותר. במצב זה, תוכלו להפנות את הכסף לפירעון אשראי במערכת הבנקאית וחסכון בהוצאות מימון, להפנות אותו לפיתוח עסקי, להקדים תשלומים לספקים תמורת הנחה  או להקצות אותו לחלוקת דיווידנדים – אם ישנם רווחים צבורים.

5. חוב הספקים – הסוד טמון בתקופת האשראי.
העיקרון פשוט: ככל שתקופת האשראי ללקוחות קצרה מתקופת האשראי לספקים, כך תיצרו תזרים מוזמנים טוב יותר ותייצרו הזדמנות עסקית טובה יותר למשקיעים.
בדיוק כך נהגה רשת "חצי חינם" בתחילת דרכה. הרשת בנתה מערכת יחסים המושתתת על אמון אישי עם ספקי הסחורות וקיבלה מהם סחורות בתנאי אשראי מצוינים, עליהן לא נאלצה לשלם מיידית. במקביל, הצרכנים המבצעים את קניותיהם ברשת משלמים במזומן או בכרטיס אשראי וכך נטל האשראי מתגלגל אל הספקים ואילו ההון החוזר, קטן.